北交所成为今日A股最突出的结构性变化。截至9月23日，年内北交所共有60只新股上市，上市数量已分别超过2024年、2025年全年水平；当前IPO排队企业数量达223家，已超过沪深两市总和。这意味着北交所的融资功能与市场关注度正在快速提升，对中小创新企业的上市路径选择、以及沪深两市的IPO节奏都可能产生分流效应。
黄金相关业务方面，“炒金”通道正在银行体系内加速收窄。光大银行宣布10月19日后将择时停办代理上海黄金交易所个人贵金属业务，成为继工商银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、浦发银行、广发银行等之后的又一家。与此同时，积存金业务却在持续扩容。这一收一放反映银行在贵金属业务上的合规与风险偏好调整，对个人投资者的黄金投资渠道选择有直接影响。
资管行业方面，理财公司降费潮再次来袭，部分理财产品固定管理费率已逼近0。在固收类产品收益率下行、产品同质化严重的背景下，“卷费率”成为理财公司“以价换量”、争夺存量资金的手段；由于渠道端拥有强势话语权，降费对理财公司盈利的影响被进一步放大。规模端，9月以来银行理财规模延续8月高增态势，全市场存续理财产品总量为52616款，较8月增加620款；最新存续规模总计33.9万亿元，较8月增加1686.1亿元。
资金面上，私募基金加仓态势明显。私募排排网数据显示，截至9月18日，股票私募仓位指数连续两周上涨，仓位超过八成的私募占比高达67%以上。公募基金则开启“秋播”窗口，华宝、建信、汇丰晋信、富国等多家基金公司举行秋季策略会，普遍看好权益资产配置价值。此外，8月以来一批成长风格基金反弹超40%，华商基金余懿、易方达基金黄蕴藉、方正富邦基金乔培涛等主动基金经理旗下部分产品净值本周创历史新高。
产业层面，PCB产业出现显著变化：比上游涨价更值得关注的是PCB板厂迎来盈利修复窗口；产业成长驱动力也在蓄势，除AI算力动能持续强劲外，机器人、光模块等新成长动能已初现端倪。海外方面，美国纽约AI底层算力初创公司Modal Labs正洽谈新一轮融资，估值约150亿美元。宏观数据方面，澳大利亚三年期国债收益率涨14个基点至5.0778%，为2011年以来最高位。