⚗️ 原料成本

碳酸锂期货月内反弹17%，价格突破16万元/吨，连续12周去库，供需缺口扩大。但枧下窝矿山复产消息引发供给过剩恐慌，价格快速调整。对正极材料企业而言，碳酸锂成本上行将压缩利润，但库存低位和需求旺盛支撑价格，企业需加强库存管理和成本控制。

锂矿企业上半年业绩普遍向好，盐湖股份碳酸锂毛利率重返83%，盛新锂能32亿投建非洲硫酸锂项目。上游矿企盈利修复，但锂价波动加大，定价权转移。对正极材料企业，原料供应稳定性成为关键，一体化布局企业更具优势。

六氟磷酸锂价格淡季逆袭，单周涨超12%，行业库存仅一周。电解液环节涨价可能传导至电池成本，间接影响正极材料需求。对LMFP而言，成本优势是其卖点，原料涨价可能削弱其竞争力，需关注成本控制。

锰矿港口库存减少5.4万吨，锰硅供应走高，锰矿反弹高度受限。硫酸锰作为LMFP关键原料，价格稳定有利于成本控制。但锰溶出问题仍是技术难点，需关注改性工艺进展。