8月全国乘用车零售销量前十车型全部为新能源车，为年内第二次，燃油车销量54万辆，同比下滑四成。新能源车渗透率持续提升，带动动力电池需求增长，正极材料行业景气度有望延续。
比亚迪闪充车型订单饱满，第二代刀片电池月产能将逐步爬坡。比亚迪作为磷酸铁锂主要用户，其技术路线影响正极材料需求结构。闪充技术对材料倍率性能提出更高要求，可能推动LMFP等材料应用。
蜂巢能源1-7月动力电池装机量18.9GWh，位列全球第9。电池企业装机量增长带动正极材料需求，但需关注客户集中度风险。
政策方面，储能行业发出价格纠偏信号，可能影响储能电池需求。整体看，下游需求旺盛，但需关注产能过剩和价格战风险。