容百科技Q2净利预计环比增长662%-834%，磷酸锰铁锂业务满产满销，钠电正极实现规模化出货。背景是公司上半年同比扭亏为盈，但经营现金流净额下降119.35%，三元业务经营反转与钠电、LMFP新业务并行推进。对正极材料环节的影响在于：LMFP满产满销意味着其产线良率与订单匹配已过验证期，后续扩产节奏将取决于下游车企对LMFP车型的定点数量，而非产能建设速度。
德方纳米确认第一代磷酸锰铁锂产品已率先实现装车应用，同时整体满产满销，第四代高压密磷酸铁锂产品出货量持续增加。公司同期终止100亿元新型磷酸盐系正极材料项目，转而启动87亿元新投资，三年累亏近38亿元背景下仍大手笔扩产。对LMFP同行而言，德方以装车实绩锁定先发客户，后续竞争焦点将转向压实密度、锰溶出抑制与包覆掺杂工艺的批次稳定性。
辽宁朝阳年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目落地，总投资26亿元，是当前公开信息中单体规模最大的LMFP产能规划之一。背景是磷酸铁锂扩产潮涌、头部玩家强势加码，四川年产35万吨磷酸铁锂项目与德阿产业园大型项目相继投产。对LMFP环节的影响是：10万吨级产能一旦投产，将显著改变锰源与磷源的采购议价结构，硫酸锰与磷酸铁前驱体的本地化配套成为选址与成本竞争的核心变量。
湖南裕能拟斥资240亿元扩产，前两日刚宣布磷酸铁锂涨价2000元/吨，上半年营收、净利润双增，并冲刺港股、连续六年位居全球磷酸盐正极材料供应商之首。客户集中度超七成，IPO前宁德时代套现近2亿元。对LMFP的直接压力在于：高压实磷酸铁锂持续提价并扩产，会压缩LMFP相对LFP的能量密度溢价空间，LMFP需在快充与低温性能上给出更明确的差异化数据。
万润新能上半年营收124.26亿元、同比增180.13%，归母净利润6.02亿元同比扭亏，Q2单季净利同比增长283%，并拟对鲁北万润减资3.51亿元、持股升至97.91%，同时公布含锂母液资源化利用国际专利。背景是磷酸铁锂行业高端突围战打响、年内新增投资近200亿元。对正极材料环节的影响是：磷酸盐正极整体盈利修复，为LMFP产线改造与新产能投放提供了现金流基础，但会计政策变更与减资动作也反映企业在优化资产结构。