四川年产35万吨磷酸铁锂项目建成投产，德阿产业园大型磷酸铁锂项目同步投产、产值超百亿元。单项目35万吨级规模已接近头部企业全年出货量，叠加7月正极领域新增投资超321亿元，铁锂产能进入新一轮集中释放期。对LMFP而言，铁锂规模效应持续压低单位成本，LMFP若不能在能量密度上给出明确溢价，将面临被高压密铁锂替代的风险，尤其是在储能与中低端乘用车市场。
湖南裕能拟斥资240亿元扩产，前两日刚宣布涨价2000元/吨，同时宁德时代持股比例降至5%以下、IPO前套现约6.9亿元。公司连续六年全球磷酸盐正极出货第一，客户集中度超七成。涨价与扩产同步说明高端铁锂产品供不应求，宁德时代减持则反映电池厂对正极供应商的股权绑定松动。对LMFP新进入者，龙头在客户与成本上的壁垒进一步抬高，定点门槛从材料性能延伸到产能规模与交付稳定性。
辽宁朝阳总投资26亿元、年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目落地，是国内LMFP领域少见的十万吨级规划。当前LMFP量产企业以德方纳米为代表，第一代产品已装车，其余多数企业处于千吨级送样或中试阶段。该项目若按期投产，将把LMFP供给从万吨级推向十万吨级，需重点跟踪其锰源配套、产品压实密度目标及是否锁定乘用车客户，否则可能重演铁锂早期的产能过剩。
海外产能方面，Nano One推进加拿大磷酸铁锂正极材料工厂建设、一期规划2.5万吨/年，国轩摩洛哥电池工厂10月投产借道北非入欧。欧美本土正极产能以铁锂为主，LMFP尚未进入其主流规划。对中国LMFP企业而言，海外市场短期仍以铁锂和三元为主，LMFP出海需等待整车厂对锰基路线的认证周期，当前应优先巩固国内装车与定点。
德方纳米定增29亿元扩产，第一代磷酸锰铁锂产品已率先实现装车应用，同时整体满产满销、第四代高压密磷酸铁锂出货持续增加。公司此前终止100亿元新型磷酸盐系正极项目、启动87亿元新投资，三年累亏近38亿元背景下仍大手笔扩产。对LMFP环节，德方纳米的装车进度是行业风向标，其定增落地情况将影响LMFP产能释放节奏与客户信心。