湖南裕能西班牙锂电正极项目由原规划扩至7万吨/年，总投资升至16.5亿元，扩产幅度约40%。湖南裕能是国内LFP正极出货龙头，2025年盈利翻倍，此次海外扩产直指欧洲本土化供应需求。对正极材料环节，欧洲客户对碳足迹与本地化产能的要求趋严，海外基地成为拿定点的前置条件。LMFP厂商若想进入欧洲动力供应链，同样需要评估海外产能或与已有基地的代工合作，否则在2027年后的欧洲定点中可能被排除。
容百科技毕节高新年产34万吨磷酸铁锂项目一期投产，同时拟42.98亿元投建磷酸铁锂前驱体及正极材料产能，并规划仙桃年产30万吨钠电正极一体化项目。容百以三元起家，2025年净亏1.87亿元后加速向磷酸盐系与钠电切换。对LMFP从业者，容百的进入意味着磷酸盐系前驱体（磷酸铁）产能将大幅增加，前驱体外购成本有望下行；但容百若将LMFP纳入其磷酸盐系平台，将凭借三元积累的掺杂包覆工艺形成技术竞争。
辽宁朝阳年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目落地，总投资26亿元；雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工。两个项目合计14万吨LMFP/兼容产能，是今日LMFP产能端最实质的增量。背景是GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨，高压实LFP需求旺盛，LMFP需在能量密度上做出差异化。对正极厂而言，10万吨级项目的设备选型、窑炉气氛控制与锰溶出抑制工艺将成为行业参考样本，若其量产压实密度能稳定在2.4g/cm³以上，LMFP在部分动力车型的渗透将提速。
国轩高科锁定超10GWh电池订单，摩洛哥电池工厂10月投产借道北非入欧；国轩发布第三代启晨LMFP电池并提出“锰铁平价”。国轩是LMFP电池路线的坚定推动者，其摩洛哥基地投产意味着中国磷酸盐系电池产能开始向欧洲近岸转移。对LMFP正极厂，国轩的LMFP电池放量将直接拉动锰基正极需求，且“锰铁平价”目标要求正极厂把LMFP加工成本压到与LFP接近，锰源采购与烧结能耗是两大关键。
宁德时代减持湖南裕能至5%以下，套现约6.9亿元，同时拟以14亿元在雅安新建4万吨碳酸锂年产能；万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产，并3.33亿元入股盐业补齐上游。电池厂与化工巨头同时向上游延伸，正极材料环节的利润空间被进一步压缩。对LMFP厂商，碳酸锂自供与锰源锁定的重要性上升，若无法在锂盐或锰盐端获得成本优势，仅靠LMFP技术溢价难以维持毛利。万华化学的82万吨LFP产能若如期投产，将进一步压低LFP价格，倒逼LMFP加速降本。