德阿产业园大型磷酸铁锂项目建成投产，年产35万吨、产值超百亿元；另有总投资40亿元、40万吨磷酸铁锂项目取得新进展。背景是2026年储能与动力电池需求爆发，磷酸铁锂正极出现“爆单”，价格翻倍、订单排到2027年。对正极材料环节的影响：35万吨级单体项目投产将显著增加磷酸铁锂供给，但当前需求增速更快，短期加工费仍有支撑。对LMFP而言，这些磷酸铁锂产线多数预留了LMFP切换能力，一旦LMFP订单放量，可快速转产，意味着LMFP产能弹性比市场预期更大。
万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产，龙蟠科技拟10.88亿元在印尼扩产12万吨磷酸铁锂。背景是万华以化工一体化优势切入正极，龙蟠则借印尼镍资源与关税优势布局海外。对正极材料环节的影响：万华82万吨若如期投产，将使其成为磷酸铁锂前三供应商，其一体化成本（自产磷酸铁、硫酸锰）可能低于外购前驱体的LMFP厂商。龙蟠印尼基地则瞄准海外电池厂需求，规避美国关税，LMFP海外产能目前仍空白，龙蟠若在印尼同步布局LMFP，将获得先发优势。
楚能新能源襄阳70GWh锂电池产业园投产，比亚迪第二代刀片电池采用LMFP复合正极与硅碳负极，9分钟充至97%，10款车型搭载。背景是比亚迪第二代刀片电池主打闪充与高能量密度，LMFP复合正极是其关键材料创新。对正极材料环节的影响：比亚迪作为全球最大磷酸铁锂电池厂，其LMFP复合正极方案将带动上游LMFP采购量从万吨级向十万吨级跃升。楚能70GWh投产则代表二线电池厂也在跟进LMFP体系，LMFP客户结构从宁德、比亚迪向更多电池厂扩散。
湖南裕能递表港交所，连续六年全球磷酸盐正极出货第一，拟240亿元扩产，客户集中度超七成，宁德时代IPO前减持近2亿。背景是裕能2024年收入同比下降45%，2026年需求回暖后业绩大幅高增。对正极材料环节的影响：裕能作为磷酸铁锂龙头，其港股募资将用于LMFP等高端产能，可能加速LMFP对磷酸铁锂的替代。但客户集中度超七成意味着其LMFP产能消化高度依赖宁德时代和比亚迪，若这两家转向自产或扶持二供，裕能LMFP产能利用率将承压。
厦钨新能计划在宁德加码三元材料，拟投资超24亿元新建7万吨产能；丰元股份拟定增募资14.28亿元扩产；中伟新材投资18亿元在贵州开阳扩产磷系正极材料。背景是正极材料周期洗牌下，头部企业以扩产巩固份额，二线企业以定增续命。对正极材料环节的影响：厦钨新能加码三元说明三元在高端车型仍有需求，但LMFP在中低端车型对三元的替代正在加速。中伟新材扩产磷系正极，可能配套LMFP前驱体，其贵州基地靠近磷矿，成本优势值得关注。