碳酸锂主力合约跌破13万元/吨，SMM碳酸锂库存统计口径调整，库存数据一次性增超9万吨，引发市场恐慌，港股锂业股早盘重挫。现货方面，MMLC电池级碳酸锂中间价报142850元/吨，富宝电池级碳酸锂报141700元/吨，较前一日下跌200元/吨。背景是连续12周去库但期价仍未止跌，下游项目审批暂缓，需求预期走弱。对LMFP正极环节的影响：碳酸锂占LMFP成本约三至四成，锂价每下跌1万元/吨，LMFP正极成本约下降1500-2000元/吨，为LMFP报价下行提供空间，但也压缩了厂商的库存收益，采购节奏管理难度加大。
中钢天源年产12000吨电池级四氧化三锰项目投产，锰源供给增加。同期硅锰价格“惊九”下行，锰矿反弹高度受限，铁合金周报显示价格下行寻底。背景是LMFP放量预期带动电池级锰源需求，但钢铁用锰硅需求疲软拖累整体锰价。对LMFP的影响：四氧化三锰是LMFP主要锰源，新增1.2万吨产能可满足约4-5万吨LMFP需求，锰源供给从紧平衡转向宽松，LMFP的锰成本占比（约15%-20%）有望下降，但需关注电池级纯度与粒径一致性，低端锰源无法直接用于LMFP。
磷酸铁锂正极周内大跌超4000元/吨，生意社指出下游需求不佳、磷酸铁锂整体价格波动幅度有限，富临精工表示磷酸铁锂产品价格按市场化原则确定。背景是碳酸锂下跌向正极传导，但磷酸铁锂加工费相对坚挺。对LMFP的影响：LMFP定价通常参考LFP加工费加锰源溢价，LFP价格下跌会压缩LMFP的溢价空间，若LMFP厂商无法在能量密度和快充性能上证明溢价合理性，客户可能转向高压密LFP，LMFP的商务谈判难度上升。
六氟磷酸锂价格“淡季逆袭”单周涨超12%，行业库存仅一周，业内预测仍存推涨空间；储能行业20天内8家企业集体涨价，最高30%。背景是电解液与储能环节反内卷涨价。对LMFP的影响：电解液涨价不直接作用于正极，但反映电池材料整体成本中枢上移，LMFP若能在正极环节提供能量密度优势，电池厂对正极涨价的接受度可能提高；反之若LMFP成本优势被锰源和加工费侵蚀，其替代逻辑会被削弱。
盛新锂能32亿投建非洲两座硫酸锂项目，天齐锂业维持2026年供需紧平衡判断，未向第三方提供经营数据。背景是锂盐企业加速海外资源布局，锂云母提锂多项技术难题攻克。对LMFP的影响：中长期锂盐供给增加压制锂价，LMFP的锂成本占比低于三元但高于钠电，锂价低位运行有利于LMFP相对三元的成本优势扩大，但LMFP需与LFP争夺同一价格带，锂价下跌对两者是同步利好，不改变LMFP与LFP的相对竞争关系。