碳酸锂期价9月跌逾20%、跌破14万元/吨，一周内两次失守13万元关口，富宝电池级碳酸锂报141700元/吨，连续12周去库但价格仍未止跌。背景是供给端非洲与南美锂矿放量，需求端储能与动力增速放缓，天齐锂业维持2026年供需紧平衡判断。对正极材料环节的影响：锂价下行直接降低LFP与LMFP的锂源成本，但LMFP锰含量约20%-30%，锂价越低，锰源与磷源在总成本中的占比越高，LMFP相对LFP的成本溢价从“锂价高时被放大”转为“锰价决定”，锰源采购能力成为LMFP降本关键。
中钢天源年产12000吨电池级四氧化三锰项目投产。背景是LMFP产业化提速带动电池级锰源需求，此前高纯四氧化三锰与硫酸锰供应偏紧、价格坚挺。对正极材料环节的影响：1.2万吨级电池级锰源投产将缓解LMFP锰源瓶颈，但四氧化三锰与硫酸锰路线并存，不同LMFP厂商的锰源适配工艺不同；锰源本地化供应将降低运输与杂质控制成本，利好周边LMFP产能。
磷酸铁锂涨价预期升温，湖南裕能率先发布涨价函、上调2000元/吨，多家企业已启动调价沟通，磷酸铁锂迎来新一轮调价周期。背景是碳酸锂下跌但磷酸铁与加工费触底，头部企业借满产满销推动价格修复。对正极材料环节的影响：磷酸铁锂涨价将抬升LMFP的磷源与加工成本基准，LMFP若维持对LFP的溢价，需以更高能量密度或更低锰溶出证明性价比；若LFP涨价落地，LMFP的相对经济性反而改善，有利于其加速装车。
硅锰盘面弱势走低，锰硅午后加速下跌，河北某大型钢厂硅锰询价小幅抬升但难现趋势性上涨。背景是钢铁需求疲弱拖累锰硅，但电池级锰源与冶金级锰源工艺与纯度要求不同，价格联动有限。对正极材料环节的影响：冶金级锰价低迷可能促使部分锰企转向电池级产线，中期增加电池级锰源供给；但电池级对杂质、粒径要求高，实际转化周期较长，短期LMFP锰源成本仍以长协为主，价格波动小于碳酸锂。
生意社数据显示下游需求不佳、磷酸铁锂整体价格波动幅度有限，但市场供需两旺、头部企业量价齐升。背景是碳酸锂持续去库但价格屡创新低，上下游议价博弈进入新阶段。对正极材料环节的影响：原料端锂价下行与加工端涨价并存，说明正极环节利润正在从锂源向加工与技术溢价转移；LMFP厂商若能在锰溶出、压实密度上形成技术壁垒，可在加工费谈判中获得高于普通LFP的溢价，否则将陷入与LFP同质化的价格竞争。