正极材料情报

今日LMFP竞争格局主线是“装车兑现+产能腾挪”。容百科技Q2净利环比增662%-834%，磷酸锰铁锂业务满产满销，钠电正极规模化出货，验证LMFP已从送样进入批量交付。德方纳米第一代LMFP率先装车，同时终止100亿元新型磷酸盐系正极项目、启动87亿元新投资，资源向高压密与LMFP集中。湖南裕能拟240亿元扩产并涨价2000元/吨，冲刺港股，连续六年全球磷酸盐正极出货第一。万润新能上半年营收124.26亿元、同比增180.13%，净利6.02亿元扭亏，并拟对鲁北万润减资3.51亿元、持股升至97.91%。辽宁朝阳10万吨LMFP项目落地，总投资26亿元。整体看，LMFP头部满产、二线扩产、龙头以规模和客户壁垒压制新进入者。

今日产能与客户主线是“磷酸盐扩产+LMFP万吨级落地”。四川年产35万吨磷酸铁锂项目建成投产，德阿产业园大型磷酸铁锂项目投产、产值超百亿元；Nano One推进加拿大磷酸铁锂工厂一期2.5万吨/年。LMFP方面，辽宁朝阳10万吨项目落地、总投资26亿元。钠电方面，英钠新能源获经纬创投数千万元A+轮，容百科技斥资逾47亿元押注钠电。客户端，国轩摩洛哥工厂10月投产借道北非入欧，宁德时代携手埃及MCV落地动力电池工厂，湖南裕能在西班牙建厂。容百科技Q2净利环比增662%-834%，LMFP满产满销。整体看，正极产能向磷酸盐与LMFP集中，海外基地与钠电成为新增量。

今日原料成本主线是“锂价续跌、锰磷成本占比上升”。碳酸锂期价9月跌逾20%、跌破14万元/吨，一周内两次失守13万元关口，富宝电池级碳酸锂报141700元/吨，连续12周去库但价格仍未止跌。锰源方面，中钢天源年产12000吨电池级四氧化三锰项目投产，硫酸锰供应边际增加。磷源方面，磷酸铁锂涨价预期升温，湖南裕能率先涨价2000元/吨，多家企业启动调价沟通。硅锰盘面弱势走低，锰硅午后加速下跌。整体看，锂价下行压低LFP与LMFP绝对成本，但锰源与磷源在LMFP成本中占比上升，LMFP相对LFP的成本溢价需重新测算。

今日技术指标主线是“LMFP装车验证+高压密迭代”。德方纳米第一代LMFP率先装车，容百科技LMFP满产满销，验证LMFP在动力端的批量应用。工艺端，江苏贝特瑞申请正极材料及其制备方法、电池专利，万润新能公布含锂母液资源化利用国际专利。产品端，协鑫锂电极擎C20首发即量产，打破磷酸铁锂“能量—倍率”魔咒；比亚迪第二代刀片电池发布，9分钟充至97%，10款车型搭载。学术端，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征、DFT+U研究LiFePO4电子结构等论文发布。整体看，LMFP技术竞争聚焦压实密度、锰溶出抑制与包覆掺杂工艺。

今日下游与政策主线是“渗透率高位+电池装车放量”。中汽协数据显示8月新能源汽车销量占比60.6%，1-8月产销分别完成1066.8万辆和1065万辆，8月国内销量111.8万辆、同比下降4.6%，出口同比增长1.3倍。2026年8月中国汽车零售前十首次无燃油车，新能源渗透率达65.2%。动力电池方面，8月宁德时代份额41.45%、比亚迪20.98%，装车量逼近800GWh。政策端，九部门印发新能源车规划，2030年自动驾驶汽车迈向规模应用。比亚迪发布第二代刀片电池及闪充技术，9分钟充至97%，10款车型搭载；比亚迪全固态电池车型明年首次亮相，瞄准2030年商用。整体看，下游高渗透率支撑正极需求，但增速放缓与出口高增并存。

今日学术前沿主线是“LMFP基础研究+机器学习加速筛选”。LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征用于新型锂聚合物电池，DFT+U研究LiFePO4结构、电子、光学与磁性，扩展方法计算橄榄石型正极电子性质与嵌锂电压。机器学习方面，BatteryMat提出分层机器学习与DFT框架用于锂离子正极平均电压筛选，Toward Multi-Fidelity Machine Learning Force Field用于正极材料，Text-to-Battery Recipe基于语言模型自动提取电池配方。另有Covalently Integrated CNT@rGO提升导电性与循环稳定性，非平衡离子传输研究混合电池材料。整体看，计算与数据驱动方法正加速LMFP配方与工艺优化。