湖南裕能拟斥资240亿元扩产，且在此前两日刚宣布产品涨价2000元/吨，同时向港交所递表冲刺A+H。背景是公司连续六年全球磷酸盐正极出货第一，上半年营收、净利双增，但客户集中度超七成、宁德时代减持至5%以下。对正极材料环节的影响：裕能以涨价+扩产组合拳巩固铁锂龙头地位，240亿元体量若分期落地，将显著抬高铁锂总产能天花板，LMFP新线在成本与客户认证上需更快证明差异化，否则易被铁锂高端化产品挤压。
四川德阿产业园年产35万吨磷酸铁锂项目建成投产，产值超百亿元；同期四川铜博一期年产2万吨高性能锂电铜箔投产，力合厚浦50亿元锂电池材料循环利用项目签约落户四川古蔺。背景是四川凭借绿电与锂资源成为锂电“强磁场”，总投资近百亿项目持续聚集。对LMFP从业者的影响在于：西部一体化基地的电力与磷源成本优势，同样适用于锰铁锂产线，未来LMFP扩产的选址大概率跟随铁锂向四川、云南、贵州集中，靠近锰矿与磷矿的基地将获得结构性成本优势。
海外产能方面，Nano One推进加拿大磷酸铁锂正极材料工厂建设，一期规划2.5万吨/年；国轩高科摩洛哥电池工厂10月投产，借道北非进入欧洲市场；宁德时代与埃及BME签约，规划年产1GWh商用车动力电池包。背景是欧美对本土化电池材料的要求持续提高。对正极环节的影响：海外铁锂产能起步规模多在2-3万吨级，短期内仍需从中国进口正极材料，但2027年后若加拿大、摩洛哥产能放量，中国LMFP出口的窗口期将取决于海外客户对锰铁锂路线的接受速度。
客户端，宁德时代前7月装机289.6GWh，占全球新增量近半；商用车动力电池8月装机同比涨54%，宁德份额提升，亿纬、中创大增100%。亿纬锂能发布开源电池4.0，签约超30GWh商用车电池订单，LMX电池量产在即。背景是商用车电动化加速，对高安全、长循环正极需求上升。对LMFP的影响：商用车对能量密度要求低于乘用车，但对循环寿命与成本极敏感，LMFP若能在循环与锰溶出上达标，商用车可能是比乘用车更早放量的场景。
容百科技Q2净利环比预增662%-834%，LMFP满产满销、钠电正极规模化出货，同时拟投42.98亿元建磷酸铁锂前驱体及正极产能；丰元股份拟定增募资14.28亿元扩产，首季盈利7693万元、经营现金流转正。背景是正极材料周期洗牌后，有矿、有技术的企业率先修复。对LMFP竞争格局的影响：容百以三元基因切入LMFP，工艺上更易实现高压实与包覆掺杂；丰元等二线企业则以定增补血跟进，2026-2027年LMFP产能将呈现头部满产、二线爬坡的分层格局。