碳酸锂现货价格下跌200元/吨，富宝电池级碳酸锂报14.17万元/吨，期价9月跌逾20%、自高点四个月回调超四成，磷酸铁锂正极周线两连跌、周内大跌超4000元/吨。背景是碳酸锂持续去库但价格屡创新低，市场对年内供需紧平衡的预期出现修正。对LMFP成本结构的影响：锂源占LMFP成本大头，锂价每下跌1万元/吨，锰铁锂正极理论成本下降约0.4-0.5元/Wh对应量级，但铁锂同步降价更快，LMFP相对铁锂的性价比溢价空间被压缩，定价策略需重新测算。
中钢天源年产12000吨电池级四氧化三锰项目投产，公司称电池级四氧化三锰产品已与国内多家主流正极材料企业建立合作关系。背景是LMFP放量对高纯锰源的需求上升，四氧化三锰是锰铁锂前驱体的关键锰源。对正极环节的影响：1.2万吨级电池级四氧化三锰投产，缓解了此前锰源供应商分散、批次稳定性不足的问题，LMFP企业在前驱体端多了一个可规模化采购的选项，锰溶出控制的前驱体一致性有望改善。
宁德时代拟以14亿元在雅安新建4万吨碳酸锂年产能，此前锂价9月回调已逾两成；盛新锂能32亿元投建非洲两座硫酸锂项目。背景是电池厂与锂盐厂同步向上游延伸，锁定低成本锂源。对正极材料企业的影响：头部电池厂自建锂盐产能后，对正极供应商的锂价传导将更强势，正极企业赚取加工费的商业模式进一步固化，LMFP企业若不能在锰源或工艺上形成差异化，毛利空间将被压缩。
六氟磷酸锂价格淡季逆袭、单周涨超12%，行业库存仅一周，业内预测仍存推涨空间；同期溶剂价格大涨。背景是电解液环节库存低位叠加旺季备货。对正极环节的间接影响：电解液涨价会抬升电芯整体成本，电池厂对正极材料的降本诉求更强，LMFP若能在同等能量密度下提供低于三元、接近铁锂的成本，将在电芯成本压力下获得更多验证机会。
锰产业链方面，第29届国际锰产业暨锰新能源发展大会召开，山城论锰主题演讲与圆桌论坛聚焦锰新能源发展；南方锰业等锰企动态受关注。背景是LMFP放量预期带动锰资源战略价值重估。对正极材料从业者的影响：锰源正从钢铁辅料向电池级材料切换，硫酸锰、四氧化三锰的电池级产能规划将决定2027年LMFP的原料保障程度，建议跟踪锰企电池级产线的认证进度与批次一致性数据。