雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，是厦钨新能在磷酸盐路线的首个大规模基地。厦钨新能同日公告拟在宁德投资超24亿元新建7万吨三元材料产能，并在此前掷4.5亿元落子马来西亚，法国项目历经三年刚开工。厦钨的产能节奏呈现“三元守高端、磷酸盐抢增量、海外避壁垒”的组合。对LMFP环节，4万吨兼容线意味着厦钨可根据LFP与LMFP价差灵活切换，这种柔性产能在锂价波动期更具生存力，但也让LMFP供给弹性变大，价格上行空间受限。
辽宁朝阳年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目落地，总投资26亿元。这是目前公开的单体最大LMFP规划项目之一，东北地区首次出现10万吨级LMFP材料集群。项目落地需配套锰源与磷源，辽宁周边有锰矿与磷化工基础，若实现本地化采购，LMFP的锰铁比成本有望低于南方依赖外购锰源的厂商。对行业而言，10万吨级项目若按期投产，将显著改变LMFP供需格局，需跟踪其分期投产节奏与实际出货客户，避免“规划产能”与“有效产能”混淆。
四川德阿产业园年产35万吨磷酸铁锂项目建成投产，产值超百亿元；万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产；湖南裕能拟斥资240亿元扩产并在西班牙建设工厂，同时递表港交所。磷酸铁锂扩产潮涌，头部玩家强势加码，但德方纳米终止100亿元新型磷酸盐系正极材料项目后启动87亿元新投资、并定增29亿元扩产，显示扩产方向正从普通LFP转向高压密四代铁锂与LMFP。对正极材料从业者，普通LFP产能已过剩，新增产能必须绑定高压实密度或LMFP等差异化指标，否则将陷入价格战。
需求侧，GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨，德方纳米整体满产满销、第四代高压密磷酸铁锂产品出货量持续增加。2026H1全球磷酸铁锂正极出货TOP10中，湖南裕能、德方纳米、万润新能等中国厂商占据主导。四代铁锂产能将集中爆发，而LMFP被国轩、比亚迪等电池厂定义为“锰铁平价”路线。对LMFP厂，下游对高压实密度（≥2.5g/cm³）和长循环的要求正在成为准入门槛，单纯扩产而不提升压实密度与锰溶出控制，难以进入头部电池厂供应链。
海外产能方面，L&F正极材料双轨并进，计划2030年出货量扩大至4.5倍；湖南裕能西班牙工厂推进；厦钨新能马来西亚项目落地。中国正极厂出海主要动因是规避关税与贴近客户。对LMFP环节，海外建厂需同步输出锰铁比配方与包覆掺杂工艺，且海外锰源、磷源配套不完善，短期成本高于国内。若欧洲、北美对LMFP接受度提升，率先完成海外产能布局的正极厂将获得客户定点优势，但资本开支与爬坡周期是主要风险。