容百科技2026年上半年营收87.21亿元，净利润1.09亿元，同比扭亏为盈，其中磷酸锰铁锂产品满产满销。背景是容百此前以三元高镍为主，2025年全年净亏1.87亿元，三元销量阶段性承压后转向磷酸盐系。对正极材料环节的影响在于：容百把三元产线的品控与客户资源导入LMFP，其满产意味着头部电池厂对LMFP的采购已从百吨级送样转向千吨级以上稳定拉货，专做LMFP的厂商将直面价格与一致性双重竞争。
辽宁朝阳总投资26亿元、年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目落地。这是继德方纳米终止100亿元新型磷酸盐系正极项目、转而启动87亿元投资之后，磷酸盐系产能的又一次大规模落子。10万吨量级若分期达产，对应约40GWh以上LMFP电池需求。对正极环节的影响是：东北地区依托当地锰资源与低电价，可能在硫酸锰本地化供应和加工成本上形成优势，华东、华中现有LMFP产线的成本压力将上升。
国轩高科发布第三代启晨磷酸锰铁锂电池，核心卖点是“锰铁平价”，即LMFP与LFP成本持平。国轩1-5月国内动力电池装车量排名升至第3，并锁定三一集团超10GWh重卡订单。对正极材料厂而言，电池厂把成本打平作为对外口径，等于压缩了LMFP相对LFP的溢价空间，正极厂必须用更高的压实密度（目标2.4g/cm³以上）和更低的锰溶出（高温循环1000周容量保持率）来换取订单，单纯靠锰铁价差的逻辑不再成立。
万润新能上半年营收124.26亿元、同比增180.13%，净利润6.02亿元扭亏，第二季度单季净利同比增283%，磷酸铁锂量价齐升。但同日万润科技因1.78亿元旧账被国通信托起诉，且万润新能公告拟推进控股子公司减资及套期保值。对行业的影响是：磷酸铁锂正极的盈利修复主要来自加工费回升与出货放量，而非锂价上涨；企业开始用套期保值锁定碳酸锂成本，说明正极厂对锂价波动的容忍度在下降，LMFP新产线的投资回收测算需更保守。
宁德时代减持湖南裕能1200万股，套现约6.9亿元，持股比例降至5%以下；湖南裕能同期净利暴增853%，并拟斥资240亿元扩产、此前刚宣布涨价2000元/吨，同时冲刺港股IPO。对LMFP竞争格局的影响是：龙头电池厂在正极环节的股权绑定在松动，正极厂需要更独立的客户结构；湖南裕能240亿元扩产中包含磷酸盐系新产能，其规模优势会进一步压低行业加工费中枢，LMFP新进入者必须在产品差异化上找空间。