正极材料情报

今日LMFP竞争格局呈现“头部满产、新玩家入场、老玩家承压”三条线。容百科技上半年营收87.21亿元、净利1.09亿元扭亏，磷酸锰铁锂满产满销，成为少数把LMFP跑出规模的正极厂；辽宁朝阳总投资26亿元、年产10万吨LMFP项目落地，是年内最大单笔LMFP产能规划。电池端，国轩高科发布第三代启晨LMFP电池，主打“锰铁平价”，比亚迪第二代刀片电池采用LMFP复合正极配硅碳负极。与此同时，万润新能虽上半年营收124.26亿元、净利6.02亿元扭亏，但万润科技因1.78亿元旧账被诉；宁德时代减持湖南裕能1200万股、套现6.9亿元，持股降至5%以下。整体看，LMFP订单向已量产企业集中，未量产者的融资与客户门槛在抬高。

产能端今日主线是磷酸盐系正极的大规模扩产与LMFP产线兼容化。雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，产线兼容LMFP；辽宁朝阳10万吨LMFP项目总投资26亿元落地；四川德阿产业园年产35万吨磷酸铁锂项目建成投产，产值超百亿元。湖南裕能拟斥资240亿元扩产并冲刺港股，万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产，丰元股份拟定增募资14.28亿元扩产。需求侧，GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨，德方纳米整体满产满销、第四代高压密产品出货持续增加。海外方面，湖南裕能在西班牙建厂，厦钨新能掷4.5亿元落子马来西亚。整体看，新增产能普遍按“铁锂+锰铁锂”共线设计，LMFP产能弹性被大幅放大。

原料端今日核心变化是碳酸锂继续走弱。9月14-18日碳酸锂价格本周下降5.7%，收13.37万元/吨；8月全国碳酸锂产量环比下降2.5%，锂业分会称8月国内碳酸锂价格小幅上涨、下游电池排产超出预期。期货端波动加剧，瑞银进一步下调国内锂价预期。锰端，中钢天源年产12000吨电池级四氧化三锰项目投产，电池级四氧化三锰已与国内多家主流正极材料企业合作；第29届国际锰产业暨锰新能源发展大会召开，锰源成为LMFP成本讨论焦点。磷源方面，安纳达新建年产30万吨磷酸铁一体化项目，总投资32.98亿元。整体看，锂价下行压低LMFP锂端成本，但锰、磷及加工费在总成本中的占比上升，成本管控重心转移。

技术端今日最重量的信息是比亚迪第二代刀片电池，采用磷酸锰铁锂复合正极与硅碳负极，把能量密度推高，并支持9分钟充到97%、1500kW超充，10款车型搭载。国轩高科第三代启晨LMFP电池主打“锰铁平价”。学术前沿方面，多篇论文聚焦LMFP与橄榄石型正极：LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征、DFT+U研究LiFePO4电子结构、扩展方法计算橄榄石型正极的电子性质与嵌锂电压。此外，BatteryMat框架用机器学习与DFT筛选平均电压，多保真度机器学习力场用于正极材料。整体看，LMFP的产业化技术焦点集中在复合正极、压实密度与快充下的锰溶出抑制。

下游与政策端今日主线是比亚迪第二代刀片电池与闪充技术的车型落地。比亚迪发布第二代刀片电池及闪充技术，10款车型搭载，9分钟充到97%，秦MAX EV 530km版10.99万元起，腾势N8L纯电29.98万元起，比亚迪西安基地启动招聘、总规模超8000人。行业层面，2026世界新能源汽车大会海口启幕，中国销量占全球近六成；全球渗透率从2.6%提升到24%。合资品牌新能源渗透率升至25.1%，广汽丰田新能源销量同比增长124%，奥迪新能源前7月销量增长208%。中创新航携全系商用场景解决方案亮相IAA。整体看，闪充车型密集上市为LMFP复合正极打开装车窗口。

学术前沿今日聚焦橄榄石型正极的计算与数据工具。LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征针对新型锂聚合物电池；DFT+U研究LiFePO4的结构、电子、光学与磁性质；扩展方法计算橄榄石型正极的电子性质与嵌锂电压。BatteryMat框架用分层机器学习与DFT筛选锂离子正极平均电压，多保真度机器学习力场用于正极材料，Text-to-Battery Recipe用语言模型自动提取电池配方。此外，Covalently Integrated CNT@rGO提升导电性与循环稳定性，非平衡离子传输研究混合电池材料，库仑效率与容量保持率并非通用老化描述符。整体看，计算与数据工具正在缩短LMFP配方与工艺的优化周期。