雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，这是厦钨新能在磷酸盐正极领域最大单笔产能布局。此前厦钨新能主业为三元材料，计划在宁德投资超24亿元新建7万吨三元产能，并落子马来西亚4.5亿元项目。此次雅安4万吨磷酸铁（锰）锂产线兼容LMFP与LFP，意味着厦钨系正式切入LMFP赛道。对正极材料环节而言，厦钨的进入将带来三元工艺积累（如高镍前驱体掺杂、包覆技术）向磷酸盐路线的迁移，可能在锰溶出抑制和压实密度上形成差异化。西南地区（雅安、攀枝花）依托磷矿与水电资源，正成为磷酸盐正极的新集聚区。
容百科技上半年营收87.21亿元、净利润1.09亿元同比扭亏，磷酸锰铁锂满产满销。容百此前以高镍三元为主，2025年净利亏损1.82亿元，LMFP产线是其扭亏关键。公司拟投42.98亿元新建52万吨湿法前驱体+34万吨火法磷酸铁锂产能，其中LMFP为重要方向。容百的LMFP满产满销说明两点：一是LMFP在动力电池端的订单已从样品进入批量交付；二是三元正极厂凭借前驱体共沉淀和烧结工艺积累，在LMFP成本控制上具备后发优势。对纯LMFP厂商而言，容百的产能节奏（万吨级→十万吨级）将直接改变2026-2027年的供给格局。
国轩高科发布第三代启晨磷酸锰铁锂电池，核心卖点是“锰铁平价”，即LMFP电芯成本与LFP持平。国轩1-5月动力电池装车量国内排名第三，摩洛哥工厂10月投产借道北非入欧，并锁定三一集团超10GWh重卡订单。电池厂主动定义LMFP产品规格，意味着正极材料厂需按电芯厂的锰铁比、电压平台、压实密度要求定制开发。国轩的“锰铁平价”目标若实现，将倒逼LMFP正极材料在锰源成本、烧结能耗和良率上进一步优化。对材料厂而言，客户集中度上升，议价空间收窄，但订单确定性增强。
宁德时代减持湖南裕能1200万股、套现6.9亿元，持股比例降至5%以下。湖南裕能净利暴增853%，但最大客户兼股东选择离场。湖南裕能拟斥资240亿元扩产，前两日刚宣布涨价2000元/吨，并冲刺港股IPO。宁德时代的减持可能反映其供应链策略调整：一方面扶持容百、厦钨等新LMFP供应商，另一方面降低对单一LFP正极厂的依赖。对LMFP从业者而言，宁德时代的LMFP电池（或首发于国产Model 3）需要新的正极供应商，裕能与宁德的关系变化可能为LMFP新玩家打开窗口。
万润新能上半年营收124.26亿元同比增180.13%，净利6.02亿元扭亏，但子公司因1.78亿元旧账被国通信托起诉。万润新能同时推进控股子公司减资、套期保值，并获自加热复合集流体发明专利。万润的扭亏主要靠磷酸铁锂量价齐升，其LMFP布局相对低调。旧账纠纷虽不直接影响正极产线，但反映部分二线厂商在上一轮扩张中的资金链遗留问题。对LMFP行业而言，万润的案例提示：在LMFP新产线投资中，需关注前驱体一体化程度和客户账期，避免重蹈LFP时代的应收账款风险。