辽宁朝阳喀左签约总投资26亿元、年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目，是今日LMFP产能端最大单笔。背景是LMFP被列为动力电池高端突围方向，地方政府以土地与电价优惠争抢落地。对正极材料环节的影响：10万吨级单线规模远超当前多数LMFP厂商的万吨级中试线，若按期投产将显著改变供给格局；需重点跟踪其锰源配套（是否绑定硫酸锰/四氧化三锰供应商）与客户锁定情况，否则可能沦为闲置产能。
雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工。背景是厦钨系在正极材料领域以三元与钴酸锂见长，此次切入LMFP/LFP是其向磷酸盐系延伸的关键一步。对正极材料环节的影响：厦钨的烧结与掺杂工艺积累可迁移至LMFP，4万吨规模属于中等体量、进退灵活；雅安基地靠近锂盐与磷矿资源，成本端具备一定优势，对西南地区LMFP厂商形成区域竞争。
磷酸铁锂端扩产密集：湖南裕能西班牙项目扩至7万吨/年、总投资升至16.5亿元；容百科技毕节高新磷酸铁锂项目一期年产34万吨投产；万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产；四川年产35万吨项目建成投产。背景是2025年四种正极材料产能约900万吨，超410万吨扩产潮下高端产能争夺白热化。对LMFP环节的影响：LFP产能大规模释放压低LFP价格，LMFP相对LFP的性价比窗口被压缩，LMFP厂商必须用能量密度与压实密度优势证明溢价合理性。
客户侧，宁德时代拟减持湖南裕能不超3%股份、套现6.9亿元，持股比例降至5%以下；国轩高科锁定三一集团超10GWh重卡电池订单；楚能新能源襄阳70GWh锂电池产业园投产。背景是电池厂在正极供应上加速多元化，避免单一供应商绑定。对正极材料环节的影响：龙头正极厂客户集中度风险上升，LMFP新进入者反而可能获得二供、三供机会，尤其在重卡与储能等对成本敏感、对能量密度要求相对宽松的场景。
中伟新材投资18亿元于贵州开阳扩产磷系正极材料，安纳达新建年产30万吨磷酸铁一体化项目总投资32.98亿元，龙蟠科技发布二代干法电极磷酸铁锂等四款高端正极新品。背景是磷化工企业凭借磷矿资源向下游正极延伸，一体化成本优势凸显。对LMFP环节的影响：磷源自给将成为LMFP成本竞争的关键变量，无磷矿配套的LMFP厂商在磷价上行周期中议价能力偏弱，需关注其磷源长协锁定比例。