正极材料情报

LMFP竞争格局今日呈现“扩产+扭亏”双主线。容百科技上半年营收87.21亿元、净利润1.09亿元同比扭亏，磷酸锰铁锂满产满销，验证头部三元厂LMFP产线已跑通；国轩高科发布第三代启晨磷酸锰铁锂电池，主打“锰铁平价”，电池端对正极成本与锰溶出提出更严要求。产能端，雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，辽宁喀左总投资26亿元、年产10万吨磷酸锰铁锂项目签约，单笔10万吨级扩产落地。与此同时，万润新能上半年净利6.02亿元扭亏，湖南裕能净利暴增853%但遭宁德时代减持6.9亿元，磷酸铁锂龙头与LMFP新势力在客户与资本层面同步博弈。

产能与客户板块今日主线是LMFP十万吨级项目落地与磷酸铁锂扩产潮并行。辽宁喀左签约总投资26亿元、年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目，雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，LMFP产能从万吨级向十万吨级跃迁。磷酸铁锂端，湖南裕能西班牙项目扩至7万吨/年、总投资升至16.5亿元，容百科技毕节高新磷酸铁锂项目一期年产34万吨投产，万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产，四川年产35万吨项目建成投产。客户侧，宁德时代拟减持湖南裕能不超3%、套现6.9亿元，国轩高科锁定三一集团超10GWh重卡订单，电池厂在正极供应上加速多元化。

原料成本板块今日主线是碳酸锂继续下行而锰源价格相对刚性。碳酸锂本周下降5.7%、收13.37万元/吨，8月全国碳酸锂产量环比下降2.5%，锂业分会称8月国内碳酸锂价格小幅上涨、下游电池排产超出预期，短期期现价格或同步回升。锰源端，中钢天源年产12000吨电池级四氧化三锰项目投产，电池级四氧化三锰已与国内多家主流正极材料企业合作。磷源端，手握磷矿的磷化工龙头年内投资近150亿元加码磷酸铁锂。对LMFP而言，锂价下行压低理论成本，但锰源与磷源刚性使LMFP相对LFP的成本溢价需重新测算。

技术指标板块今日主线是LMFP压实密度与锰溶出控制成为工艺焦点。国轩高科第三代启晨磷酸锰铁锂电池主打“锰铁平价”，对正极锰含量与成本提出更严要求；容百科技LMFP满产满销，其三元烧结经验向LMFP迁移。学术端，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征研究、DFT+U对LiFePO4电子结构研究、机器学习力场用于正极材料等成果，为LMFP的锰铁比优化与电压平台调控提供理论支撑。产业端，德方纳米第四代高压密磷酸铁锂出货量持续增加，高压密技术路线对LMFP压实密度提升有借鉴意义。

下游与政策板块今日主线是闪充技术与城配电池拉动LMFP需求预期。比亚迪第2000座闪充高速站落成，闪充车型订单旺盛但第二代刀片电池产能爬坡导致交付周期拉长；五菱携手宁德时代发布全新一代城配专业级电池，扬光L首搭亮相。腾势Z9S上市，纯电续航1100km、25.58万元起，搭载第二代刀片电池及闪充技术。政策端，监管强制要求推动锂离子电池回收市场加速，电池回收再生硫酸镍市场到2035年复合增速达18.5%。闪充与城配对电池快充与循环寿命的要求，间接影响LMFP的技术路线选择。

学术前沿板块今日主线是机器学习与DFT方法加速正极材料配方筛选。BatteryMat提出分层机器学习与DFT框架用于锂离子正极平均电压筛选，Toward Multi-Fidelity Machine Learning Force Field for Cathode Materials探索多保真度机器学习力场，Accelerating Cathode Material Discovery through Ab Initio Random Structure Searching加速正极材料发现。LMFP相关，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征研究为锰铁比优化提供实验数据，DFT+U研究LiFePO4电子结构为LMFP计算提供基准。此外，共价集成CNT@rGO提升导电性与循环稳定性，对LMFP碳包覆工艺有借鉴意义。