正极材料情报

今日LMFP竞争格局主线是头部企业产能落地与客户绑定松动。容百科技上半年营收87.21亿元、净利1.09亿元扭亏，磷酸锰铁锂满产满销，标志三元龙头正式在LMFP赛道放量；雅安厦钨新能源4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，辽宁喀左26亿元LMFP项目签约，新增产能向西南与北方扩散。客户端，宁德时代减持湖南裕能1200万股、套现约6.9亿元，持股降至5%以下，大客户多源采购趋势明确。万润新能上半年营收124.26亿元、净利6.02亿元扭亏，但1.78亿元旧账诉讼与专利授权并行，显示二线厂在扩产与资金间承压。整体看，LMFP竞争已从技术送样进入产能与客户定点卡位阶段。

今日产能主线是磷酸铁锂与LMFP同步扩产。容百科技毕节高新磷酸铁锂项目一期投产，年产34万吨；四川年产35万吨磷酸铁锂项目建成投产；万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产；湖南裕能拟斥资240亿元扩产并筹划赴港上市、在西班牙建厂。LMFP方面，雅安厦钨4万吨项目开工、辽宁喀左26亿元项目签约。国轩高科发布第三代启晨磷酸锰铁锂电池，提出锰铁平价，并锁定三一集团超10GWh重卡订单。海外方面，国轩摩洛哥工厂10月投产借道北非入欧，厦钨新能拟4.5亿元落子马来西亚。整体看，产能扩张集中在高压密四代铁锂与LMFP两条线，西南与北方成为新增布局重点。

今日原料主线是锂价回落与锰源供给增加。碳酸锂价格本周下降5.7%至13.37万元/吨，8月全国碳酸锂产量环比下降2.5%，锂业分会称8月国内碳酸锂价格小幅上涨、下游电池排产超出预期。期货方面碳酸锂主力合约跌超3%，现货与期货走势分化。锰源端，中钢天源年产12000吨电池级四氧化三锰项目投产，已与国内多家主流正极材料企业合作。磷源端，安纳达新建年产30万吨磷酸铁一体化项目，总投资32.98亿元。整体看，锂价中枢下移与锰源放量共同压低LMFP成本，锰铁平价窗口进一步打开。

今日技术面信息以海外电动车与电池测试为主，直接涉及LMFP的学术与工艺信息有限。学术前沿方面，多篇论文聚焦LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征、DFT+U研究LiFePO4电子结构、机器学习力场加速正极材料发现，以及CNT@rGO共价复合提升导电性与循环稳定性。产业端，国轩高科第三代启晨LMFP电池提出锰铁平价，比亚迪第二代刀片电池解决闪充与寿命矛盾，宁德时代新电池或首发国产Model 3。整体看，LMFP技术竞争集中在锰溶出抑制、电压平台稳定与碳包覆工艺，高压密与长循环是量产门槛。

今日下游与政策主线是补能网络与商用车电动化。比亚迪第2000座闪充高速站9月24日落成，高速补能网络阶段性收官，第二代刀片电池车型全面铺开；五菱商用车与宁德时代共研全新一代城配专业级电池发布，主打高温快充与长寿命；国轩高科锁定三一集团超10GWh重卡电池订单。乘联会数据显示合资品牌份额降至70.3%以下，全球新能源车销量9400万辆、中国贡献三分之二。2026世界新能源汽车大会海口开幕，中国带动新兴市场绿色转型。整体看，闪充网络与商用车电动化为LFP/LMFP提供增量场景，城配与重卡对循环寿命要求高，利好LMFP渗透。

今日学术前沿聚焦计算与机器学习方法加速正极材料发现。BatteryMat提出分层机器学习与DFT框架用于锂离子正极平均电压筛选；量子算法用于开放系统电池正极建模，处理多重强耦合Holstein极化子；多保真度机器学习力场用于正极材料；Text-to-Battery Recipe提出基于语言模型的电池配方自动提取与检索。此外，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征、DFT+U研究LiFePO4电子结构、CNT@rGO共价复合提升导电性等论文，为LMFP的锰铁比优化、电压平台预测与碳包覆工艺提供理论支撑。