每日要闻

A股10月1日至7日全天休市，港股休市、陆港通关闭，市场焦点转向海外。美债收益率大幅上行：10年期收益率9月累涨53.49个基点至5.2849%，30年期突破5.30%，三季度累涨81.97个基点。并购方面，派拉蒙天舞与华纳兄弟探索的合并预计10月6日完成，派拉蒙天舞完成300亿美元投资级债券发行，前美泰CEO Ynon Kreiz将出任合并后公司联席CEO。淡水河谷考虑首次在中国境内发行不超过35亿元人民币的熊猫债。美国防长宣布组建'自主作战司令部'，白宫AI主管称多家AI企业就内部控制与审计达成共识。

美债收益率出现'一代人以来最大跳涨'，10年期收益率9月累涨53.49个基点至5.2849%，30年期突破5.30%，9月成为债市残酷的一个月，市场担忧10月更糟。高利率挤压企业融资：派拉蒙天舞完成300亿美元投资级债券发行以收购华纳兄弟探索，CCC级垃圾债利差升破1000个基点，为2023年地区银行业危机以来首次。股市方面，标普500的11个板块普遍收跌，仅信息技术涨0.61%、可选消费涨0.13%；谷歌因Gemini 4发布展示其未退出AI竞赛。Kashkari称通胀'仍过高'，即使核心PCE低于预期。

谷歌发布迄今最强模型Gemini 4 Argon，并称其能力过强，初期仅限'受信任的网络防御者'使用，凸显前沿模型能力与安全管控的张力。资本端热度不减：AI语音初创ElevenLabs估值翻倍至220亿美元，Flow Engineering获Valor、Atreides、红杉支持，估值达7.5亿美元。与此同时，治理与合规压力上升：FTC就产品风险调查OpenAI、Anthropic等公司；特朗普与AI领袖签署的安全承诺文件出现拼写错误，OpenAI CEO Altman拒绝出席参议院'失控AI'听证会。平台侧，Reddit以AI爬虫为由削减RSS与公共API访问，DoorDash推出可短信下单的AI代理，AI对流量与入口的重构正在加速。

稳定币赛道竞争加剧：渣打预计Ethena的USDe规模将达400亿美元、ENA升至2美元；Open USD以不同于Tether、Circle的模式入场。基础设施方面，Base完成Cobalt升级并新增代币化资产工具，彭博将链上稳定币数据接入终端，巴西国家石油Petrobras采用Cardano追踪可持续航空燃料与可再生柴油。监管端，英国FCA开放加密授权窗口，申请截止2027年2月，新加坡加密活动增长55%而区域整体收缩。安全事件余波未平：Bitget称逐步恢复正常，保护基金达3.09亿美元，黑客将400万美元转入Zcash隐私池，THORChain是否面临起诉存在法律争议。

美联储偏好的核心PCE 8月为3.0%，明显低于预期，但Kashkari仍称通胀'依然过高'，并称看好AI同时认为其与通胀风险相关。长端利率大幅上行：10年期美债收益率9月累涨53.49个基点至5.2849%，30年期突破5.30%。地缘与能源方面，霍尔木兹海峡原油出口恢复至战前水平，但燃料运输仍受限；美国防长宣布组建'自主作战司令部'，马斯克、Palmer Luckey等将协助五角大楼。企业端，礼来组合减重方案在中期为试验提升减重效果，诺和诺德Wegovy口服版真实世界研究显示从注射转换后体重继续下降；Stellantis重申2026年指引但股价创新低。