每日要闻

A 股今日止跌企稳，三大股指集体收涨，但成交额创 1 年多以来新低，长假前交投清淡属常见现象。板块方面，创新药反复活跃，中报显示医药行业利润增速快于收入，创新药商业化放量与 CXO 订单回暖成为盈利改善支撑。券商回购节奏加快，红塔证券、中泰证券、国联民生、长江证券、华安证券等披露新一轮回购方案。私募排排网调查显示近六成私募倾向节前重仓或满仓。公募方面，易方达、汇安等对绩优基金放宽限购。产业端，全球最高钢混塔架风电机组在河北辛集并网，轮毂高度 204 米；礼来 Retatrutide 三期临床 80 周平均减重 20.8%。

美股今日焦点集中在微软与 AI 相关融资风险。微软股价有望录得 28 年来最大季度涨幅，同时英伟达宣布历史性回购，凸显大型科技公司之间的分化。AI 公司债务融资需求旺盛，但债券收益率飙升使其风险上升。宏观层面，美国与中国将下调 600 亿美元商品关税，特朗普-习峰会分析认为需要“实质性成果”才能维持休战。个股方面，AMD 以 80 亿美元收购 World Labs，花旗认为 SpaceX 有朝一日估值可达 12 万亿美元；Target 降价被部分分析师视为实力信号但投资者不认同。Medicare Advantage 明年保费将下降。Prediction market 交易者预计 9 月非农新增就业高于经济学家预期。

今日 AI 板块由 OpenAI 主导：据报其正洽谈 300 亿美元新融资，估值或达 1.4 万亿美元；产品端密集推出 Dots 智能体头像、GPT-6.1 Sol 模型、Codex 可复用云环境，并扩展 ChatGPT 插件与类办公套件功能，直接冲击应用商店模式。与此同时，特朗普签署行政令要求联邦政府将 AI 称为“超级智能”，并推出 AI 驱动的政府信息网站 America.gov。安全与监管压力同步上升：AI 研究者发布视频警告超级智能风险，OpenAI 因自动化智能体网络攻击被非营利组织起诉，且未加入英伟达主导的 rogue AI 智能体治理行动。一级市场方面，a16z 支持的 EliseAI 融资 3.5 亿美元、估值翻倍至 40 亿美元；荷兰警方逮捕疑似 ShinyHunters 头目。

加密市场今日承压：比特币回吐涨幅，长期持有者供应使 8.5 万美元关口难以触及，利率上行与消费者信心骤降拖累风险资产。资金面，美国加密 ETF 在单周 330 亿美元流入后降温，但连续流入纪录仍保持；CoinShares 指出 ETF 流入难以清晰反映机构需求。监管方面，SEC 与 CFTC 在关键委员辞职后将由 3 名委员主导加密监管；民主党阻挠 Clarity Act。产品端，Bitwise 推出美国首只现货 NEAR ETF，Cboe 与标普道琼斯探索代币化期权，Kakaopay 与 Dinari、Ondo 合作探索韩国股票代币化，ECB 将 AI 智能体支付纳入数字欧元考量。安全事件方面，Bitget 披露 3.88 亿美元被盗，CEO 对追回资金不乐观。

宏观主线是长端利率上行与消费者信心走弱。30 年期美债收益率升至 2002 年以来最高，10 年期收益率报 5.2362%，债市波动放大。美国消费者乐观指数降至 2014 年以来最低，对物价与就业的担忧加剧。美联储主要通胀指标将于周三公布。政策方面，特朗普试图将 AI 改称“超级智能”，并推出 AI 驱动的政府信息网站；Ford CEO 称欧洲已“太晚”抵御中国车企，但美国尚有机会。英国方面，Burnham 承诺 2030 年结束现有养老金三重锁定以资助护理，并称公共机构将投资电网。Shell 支持 230 亿美元 LNG Canada 扩建。Oura 在宣布后数日撤回 150 亿美元上市计划。